发布日期：2025-04-24 17:16 点击次数：98
转自：北京商报韩国 裸舞
反复测试100关隘的压力位后，好意思元指数延续上周颓势走势再度走低。4月21日，好意思元指数跌破99关隘，为2022年4月以来初次，盘中最低跌至98.1626。同日，在岸、离岸东谈主民币对好意思元汇率盘中双双回复7.3关隘，国际金价再次刷新历史最高记载。有分析东谈主士暗意，好意思元指数着落将粗略缓解东谈主民币前期因市集情谊波动导致的贬值压力，也会加速黄金价钱进一步上行。
好意思元指数跌破99
Hongkongdoll nude凭证Wind数据，2025年2月以来，好意思元指数下行态势解析，从109上方连续3个月逐步着落至100近邻，在100的整数关隘轰动多日后进一步跌破99。适度4月21日15时，好意思元指数报98.3097，日内着落幅度为0.94%，年内好意思元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。
在广起初席产研院资深征询员刘涛看来，近期好意思元走弱有其内在限定和趋势，不应简便知道为外汇市集的偶发波动。从大的布景来看，好意思国正碰到“四期重复”挑战，这可能是好意思元走弱的根柢驱动成分。具体包括：好意思国经济正处于强弱换档期，好意思联储降息周期尚未斥逐，好意思国财政靠近空前的窘境期，好意思元步入周期性下行阶段。
“除上述周期性和趋势性成分外，特朗普上台后，为结束‘好意思国优先’主见，出台了一系列充满争议的对内和对外计策，进一步弱化了好意思元信用，导致好意思元手脚避险钞票的地位出现动摇。”刘涛补充谈。刘涛暗意，好意思国单边保护主义行动加重了寰宇贸易摩擦，松开了国际社会对好意思元手脚雄厚结算货币的信任，严重的贸易战致使可能激发寰宇经济阑珊，这也将迫使市集从头评估好意思元钞票的安全性。
东方金诚征询发展部高等副总监白雪分析称，近期好意思元指数捏续着落受到多方面成分影响，最新公布的3月CPI数据超预期回落、部分好意思国经济数据弘扬疲软，强化了好意思联储降息预期；特朗普政府的关税计策对经济出路的冲击，辘集经济数据疲软，强化了市集对好意思国经济阑珊预期，松开好意思元信心。
此外，白雪指出，特朗普计策反复不定带来的不笃定性，导致市集避险情谊高潮，纷纷逃离好意思债等好意思元钞票，回流欧日，导致好意思元汇率更为颓势。同期日本财务大臣近期知道与好意思国的贸易谈判可能会触及外汇，这令市集驱动预计此前的“海湖庄园契约”中枢骨子是“好意思元贬值+好意思债重组”投入落地引申阶段的可能性，对好意思元贬值的预期大幅增强，股东了好意思元汇率大幅走贬。
缓解东谈主民币贬值压力
金融市集的传导效应下，好意思国股市、汇市等轰动也推广至其他领域。寰宇外汇市集的一派低迷中，东谈主民币对好意思元汇率逆势回升，其中离岸东谈主民币对好意思元汇率在贬值至7.4下方后逐步回升，在岸东谈主民币对好意思元汇率则从7.35近邻逐步回升。
4月21日，中国东谈主民银行授权中外洋汇来去中心公布，当日银行间外汇市集东谈主民币汇率中间价为1好意思元对东谈主民币7.2055元，相较前一往将来中间价7.2069元，调升14个基点。同日，在岸、离岸东谈主民币对好意思元汇率双双高开，盘中回复7.3关隘。
适度4月21日11时05分，在岸东谈主民币对好意思元汇率报7.2885，增值幅度为0.16%；离岸东谈主民币对好意思元汇率报7.2906，增值幅度为0.18%。2025年以来，对比其他主流货币，东谈主民币对好意思元汇率跌幅较小，其中在岸东谈主民币对好意思元年内贬值0.16%；离岸东谈主民币对好意思元年内贬值0.65%。
刘涛以为，短期来看，关税战将对中国出口、GDP带来较大的压力。跟着中好意思贸易争端转入相捏阶段，不排斥东谈主民币仍将承受阶段性贬值压力，但同期好意思国经济也靠近滞胀累赘，淌若好意思联储加速降息节律，会在一定程度上缓解东谈主民币的贬值压力。鉴于现时及今后一段时辰内国际经济环境的复杂性，好意思元对东谈主民币汇率可能会在更具弹性的区间内波动。
“好意思元指数着落将粗略缓解东谈主民币前期因市集情谊波动导致的贬值压力。”白雪指出。白雪判断，接下来一段时辰的关税谈判程度、好意思元指数变化以及国内宏不雅计策走向，将是牵动东谈主民币汇率的主要成分。
白雪以为，前期市集对关税冲击或有一定高估，关税酿成的“超调”也有望赢得一定开导。而接下来稳汇市器用会当令动手，羁系市集情谊可能导致的东谈主民币汇率超调风险。同期，监管层观念过中间价调控妥当基本面变化，幸免形成贬值压力“堰塞湖”，加之国内有可能很快推出新一批增量计策，加强超惯例逆周期调养，这些皆将对东谈主民币汇率形成撑捏。接洽到好意思国经济阑珊、重复资金向非好意思市集的外流，好意思元的颓势或仍将延续，这将使东谈主民币汇率的外部压力相对松驰。因此，东谈主民币快速大幅贬值的可能性不大。
刘涛忽视，东谈主民银行积极指引市集预期，饱读吹交易银行协助外贸企业实时调整外汇风险敞口和风险对冲组合，扩大汇率波动的容忍度。同期，当外汇市集合临大幅波动时，央行也可果决动用种种汇率调控器用，包括外汇入款准备金率、外汇风险准备金、离岸流动性经管、逆周期因子调养等，当令有用地进行干扰，以雄厚东谈主民币汇率预期。
短期内金价将轰动上行
伴跟着寰宇贸易殷切神色的升级以及对好意思国经济出路的担忧，投资者对好意思国钞票信心下降，好意思元传统的避险属性正靠近挑战。不单是是东谈主民币汇率走强，手脚传统避险钞票的黄金迎来更多资金流入，股东了黄金价钱的上升。
4月21日，国际金价再度刷新历史新高，COMEX黄金期货阻碍3400好意思元大关，盘中最高潮至3407.3好意思元/盎司；伦敦现货黄金盘中靠拢3400好意思元/盎司，最高上升至3396.07好意思元/盎司。适度当日16时，COMEX黄金期货报3400.9好意思元/盎司，日内涨幅为2.26%；伦敦现货黄金报3386.73好意思元/盎司，日内涨幅为1.79%。
谈及好意思元指数下行关于黄金价钱的影响，白雪指出，好意思元手脚捏有黄金的资本，其价钱着落也会加速黄金价钱进一步上行。
白雪暗意，短期内金价仍将总体轰动上行，主要受以下几个成分撑捏：一是关税计策导致的寰宇贸易摩擦、经济下行及金融涟漪风险将捏续上行，资金避险需求仍将对黄金形成有劲撑捏；二是关税将股东通胀反弹，黄金的抗通胀属性仍将助推其价钱上行；三是在好意思国高额债务，以及逆寰宇化对好意思元钞票安全性的冲击布景下，寰宇央行建设黄金意愿仍较强，这也将对金价形成撑捏。
北京商报记者 廖蒙韩国 裸舞
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